投資理財課程心得

(照片來源:http://taxwiz.org/audit.html)

加拿大的稅率實在是太驚人了, 一般家庭的稅率幾乎都落在30%-40%左右, 先不管做不做投資, 理財沒做好, 一整年有四個月都在做白工！

這週末去上了投資理財的課程, 趁印象深刻先記一下筆記

一般家的理財不外乎這些, 房屋, 汽車, 投資, RSP, 教育, 旅遊.....錢不一定可以快速地增加, 所以只好從理財方面, 讓自己的錢發揮最大的效益(節稅), 甚至用別人的錢來替自己賺錢(貸款投資)

• 銀行帳戶

在北美在銀行開戶都會有兩種戶頭, checking account以及saving account. Checking Account是不派發利息的, Saving Account才會, 目前溫哥華的利息是1.1%左右。但.....但.......但.......每一塊錢的利息都是taxable income, 按照35%的稅率來說, 你只剩下65 cents!!!有沒有一種想哭的感覺..

整合型帳戶

當有房屋貸款時, 貸款餘額先扣除存款後才計算利息, 就像台灣的理財型房貸, 這樣的好處是, 當收到薪水到花出去之前存放在銀行的這段期間, 都可省下3%的貸款利息。舉例來說

貸款餘額500,000 利率3%, 

薪水每兩個禮拜5,000

每個月15號信用卡帳單2,000

每日利息 = 500,000 x (3%/365) = 41.01

每個月1號5,000入帳, 從1-14號, 計息本金為49,5000, 日息 = 40.68,

15號扣除信用卡帳單, 帳戶餘額為8,000, 計息本金為492,000, 日息 = 40.44

下次繳房貸的時候, 同樣的金額, 就會多繳一些本金, 如此下個月計息本金就會更少了！

等同於另外一種形式的複利償還

例如 Manulife One就屬於這一類的帳戶

HELOC帳戶

HELOC (Home Equity Line Of Credit), 當以房子作為抵押貸款時, 除了想要申貸的額度外, 銀行依據你的條件, 提供額外的額度, 提供給貸款人做投資運用。沒有動用此額度的時候, 不計息, 動用時以日息計算, 利率為基本利率+0.25%~1%。台灣也有類似的理財型房貸。除此之外, 隨著貸款本金日漸償還, 可動用的LOC就會隨著提高。舉例來說

貸款餘額500,000, 利率3%, 另外有LOC 100,000, 利率3.5%

未動用LOC, 每日利息 = 500,000 x (3%/365) = 41.01

動用10,000, 每日利息 = 41.01 + 10,000 (3.5%/365) = 0.96

BMO的Homeowner Readuline 就屬於這一類的產品

• 可節稅利息

加拿大稅制很奇怪, 房屋貸款mortgage 的利息不是dedutible, 所以付給銀行的利息是稅後收入, 舉個實際例子來看, 50萬的房貸, 期限30年, 你總共要賺116萬才能還清。(我不要買房子了......)

加拿大的稅制真的很奇怪, 投資貸款的利息是dedutible, 所以付給銀行的利息是收錢收入, 所以附一塊錢利息給銀行, 你實際只付了65cents。搭配HELOC來使用就會有意想不到的效果:

50萬房貸, 利率3%, 期限30年, 加上10萬LOC, 利率3.5%, 分別投資固定收益報酬5%, 8%的產品, 來比較一下, 以LOC 8%的投報率來看, 可以省下14萬的成本!

• FIFO法則

加拿大的稅制真的很奇怪(第三次講了), 資本利得(Capital Gain)要打稅：50%獲利納入Income Tax計算, 所以是50%*35%= 17.5%。但有一個FIFO法則就是, 從投資取回的金額是認定為先放入的錢, 也就是Return of Capital, 這是不用稅的, 等到你提取到獲利的部分, 才是Taxable Income。

適用此法的投資工具之一是T-Class Mutual Fund, 每年最後一天基金淨值的固定比例作為下一年配息的本金, T5就是固定配息5%, T8就是固定配息8%, 此類基金可以提供穩定的現金流來支付LOC每個月的利息, 並獲得固定的收益來提前償還本金。以T5來說, 假設基金每年獲利5%, 20年總共支付100%本金, 完全不需要繳稅, 第21年的5%才需要繳稅, 達到延後繳稅的好處, 若那時候如果已經退休, 個人所得稅率已經降低至25%甚至更低, 更有節稅的優點。

• RRSP

RRSP是一般人最簡單操作的節稅工具了。但在課堂是對於RRSP則是提供幾個重點

1. 能少買就少買

2. 買了之後盡量在65歲(以後是67歲)之前realize完, 以免影響OAS/GIS 年金計算

3. 71歲RRSP必須結清提取現金, 或轉入RRIF, 但轉入RRIF後, 每年有最低提取金額的限制。兩種方法都是100% Taxable。在RRSP戶頭好不容易累積幾十萬的退休金, 卻是100% taxable, 瞬間打了75折到65折, 不是令人扼腕！？

舉例來說

以下圖來說, 每個月500元購買RRSP來說, 一年6000, 投報率8%, 20年後帳戶價值約29萬, 但100% taxable, 如果一次提領會套用最高稅率45%, 就只剩下16萬而已了！
右邊則是融資購買保本基金(下面說提到), 直接一開始就以10萬本金開始投資, 每個月成本為240, 20年後帳戶價值49萬, 一次提領的話, 計算資本利得稅率50%*45%可領到38萬！
而不管是RRSP每個月500或者是融資購買保本基金每個月繳付利息240皆是dedutbile

幾種方法可以讓RRSP的戶頭免稅提領/轉移到其他投資帳戶。

1. 在自己稅率較低的時候, 例如失業或者是育嬰假時, 提領RRSP, 只要不超過11,000, 當年即是免稅。不需要花到其他稅後現金。
2. 購買保本基金, 利用利息是tax deductible的特性來抵消提領RRSP產生的income。以下圖為例, 原有RRSP帳戶60,000。購買保本基金300,000, 年息12,000。從RRSP提領來繳付利息, 該帳戶以保守估計4%的年投資報酬率計算, 同樣可獲取每年12,000的帳戶增值。而RRSP提領金額與利息100%抵消, 變相達成RRSP免稅轉移到一般投資帳戶, 之後從投資帳戶提領, 就只需要付50%的所得稅

• RESP

有小孩的家庭絕對不可少, 每個家庭每年可以購買2500, 政府補貼500, 補貼上限7200。有分成group plan以及indivisual plan。前者一開始會有管理費2000-3000, 期滿後歸還, 投資標的無法自己選擇, 中間退出會有paenlty。後者則可以以家庭為單位規劃, 並且自己選擇投資的標的。

• TFSA

這是2009年政府推出鼓勵投資的計畫, 在此帳戶裡頭的賺賠, 一律不納入所得稅計算。目前每人每年可contribute 5,5000到帳戶中。每一次提領都要隔年才能將提領的金額重新contribute進去。例如已經累積到帳戶100,000, 一次提領完畢, 隔年可以再存回105,500, 但如果帳戶目前是賠錢只剩下10,000, 此時提領10,000, 明年也只能再存回15,500, 等於前幾年累積起來的額度都沒有了, 所以賠錢的時候, 盡量不要去動支此帳戶。

• 保險

人壽保險在北美的好處是, 

1. 保險帳戶的增值屬於保險受益, 全免稅

2. 有指定受益人, 不需經過政府冗長的遺產鑑定, 繼承程序即可轉移給下一代。

3. 屬於私有帳戶, 不受債權人追討(但兩年購買則受限制)

人壽保險介紹下列三種

Term
這就是台灣定期保險, 5年期, 10年期, 20年期。適合收入少但責任大的人購買。

Whole Life
終生型壽險, 這裏介紹的是分紅保單。一般的分紅保單除了每年固定的保費外, 有規定一個最低至最高的參與金額(Minimum participate ~ Maximum participate)。每年必須至少投資最低參與金額至帳戶中, 由保險公司決定投資標的, 每年分紅。

舉一個Canada Life的分紅保單每年配息報表

http://www.canadalife.com/web5/groups/common/@public/documents/web_content/s5_009630.pdf

隨著加拿大的利率變化, 從19xx最高12%逐漸下降至近年的6%, 但皆維持在很穩定的配息率。

Universal Life

終生型壽險, 這裏指的就是投資型保單, 只有規定最高參與金額, 無最低參與金額, 且由自己決定投資標的。

• 資金來源

整個課程講的重點就在於, 創造額外的現金流抵銷稅務, 透過時間價值累積財富。但要如何取得資金？整個課程不外乎兩點

HELOC
要有房子或者是要買房子的時候, 額外申請出來的credit。一般來說可以取得房子價值65%~80%的額度。例如100萬的房子, 可以取得80萬的credit, 如果貸款金額60萬, 就有20萬的credit可供運用。

保本基金(Segregated Fund)

這是由保險公司人壽險包裝出來的產品, 到期後如果損失, 保險公司會Cover 超過一定比率的損失, 同時因為他是保險商品所以他有人壽保險金。一般區分為

75%/75%

75%/100%

100%/100%

前者是保證本金回收比例, 後者是人壽險理賠比例。例如到期後如果市場不佳, 你可以分別拿回75% or 100%的本金, 後者就是投保期間身故的理賠金額。由於已經有保險公司承擔部分的風險(投資風險與生命風險), 以此種商品去向銀行借貸是不需要有擔保品的。沒有不良記錄的人直接就可以輕鬆取得10-20萬的額度。利息如同HELOC一般, 但此種基金的管理費較一般mutual fund來得高, 約3%。此外授信除了100%免自備款外, 另外尚有3:1以及2:1的方式, 亦即自備10萬可拿到40萬or20萬的credit。


總體心得
由於美國加拿大的所得稅率相當高, 而且資本利得也都納入所得稅計算, 所以如何營造免稅的收入是很重要的理財課題。課堂中介紹的產品其實在台灣都有(保本基金可能沒有), 但台灣資本利得是不課稅的, 所以在節稅上這些工具就沒有突出的效果。但值得一提的是, 介紹的不管是T-Class基金或者是分紅保單, 穩健的投資報酬率都有6%-8%, 這才是一個真正具有資產增值的工具, 但台灣的基金感覺都被申購費用吃光了報酬; 而台灣的分紅保單, 剛推出時紅遍半邊天, 但是之後卻因為配息率只大概贏過定存1-2碼, 很快就不受青睞了。我在想是因為台灣法律對於保險公司的投資規定嚴格, 保險公司投資配置上過分偏向保守的緣故。

總之, 在北美有非常多好的工具可以協助你達到財務自由, 別讓自己的時間價值慢慢流失了...